Просадка простого удержания: с чем на самом деле сравнивают стратегии

Мы уже писали, что активную стратегию сравнивают с простым удержанием. Но у бенчмарка есть не только доходность: удержание на тех же данных дало медианную просадку 8.91%, а на худшей паре — 16.75%. Без этой цифры сравнение неполное.

Просадка buy and hold: что показал прогон

• Медианная доходность удержания: 4.79% за выборку, прибыльных пар 9 из 12
• Медианная максимальная просадка: 8.91%
• Худшая просадка: 16.75%
• Время в рынке: 100% — удержание по определению не выходит из позиции

Почему одной доходности недостаточно

Медианная доходность удержания — 4.79% при 9 прибыльных парах из 12. Если сравнивать только с этим числом, любая стратегия с меньшей доходностью выглядит проигравшей. Но удержание платит за свой результат просадкой около девяти процентов и стопроцентным присутствием в рынке. Стратегия, дающая половину доходности при просадке в три процента и десятой части времени под риском, по капиталу под риском выгоднее — и это видно только при сравнении по двум числам.

Как сравнивать корректно

Смотреть отношение доходности к просадке и долю времени в рынке. Активная стратегия оправдана, если хотя бы по одному из этих измерений заметно превосходит удержание, а не только по абсолютной доходности. Формально это и есть смысл коэффициента Шарпа, но отношение к просадке читается проще и меньше зависит от формы распределения.

Асимметрия удержания

Отдельная тонкость: удержание работает только в одну сторону. На паре, снижавшейся весь период, оно даёт убыток, и сравнивать с ним шортящую стратегию некорректно. Поэтому бенчмарк честнее считать по каждому инструменту отдельно, а не брать один средний показатель на всё.

Что это значит для наших прогонов

В разборах десяти правил мы сравнивали их с медианной доходностью удержания. Теперь к этому добавляется вторая цифра: правило, проигравшее по доходности, но выигравшее по просадке, — не провал, а другой обмен. Зачем вообще нужен бенчмарк и лучший из проверенных прогонов стоит перечитать с этой поправкой.

Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Результаты тестирования на исторических данных не гарантируют аналогичных результатов в будущем. Торговля на форексе сопряжена с риском потери капитала.

Частые вопросы