Бенчмарк buy&hold: с чем сравнивать результат
Доходность стратегии сама по себе не говорит ни о чём. Плюс десять процентов — это хорошо или плохо? Ответ зависит от того, что дало бы бездействие на том же отрезке, и именно на этот вопрос отвечает бенчмарк.
Что такое бенчмарк buy&hold
Простейший бенчмарк — купить в начале выборки и держать до конца, ничего не делая. Это нулевая гипотеза активной торговли: если ваша система не обходит бездействие, вся работа по её построению не окупилась. Сравнение обязательно должно идти на тех же данных, за тот же период и с теми же издержками, иначе оно бессмысленно.
Наш бенчмарк на тех же данных
Удержание позиции на 518 дневных барах каждой из 12 пар, с теми же издержками, что и во всех наших прогонах, дало медианную доходность 4.79% при 9 прибыльных парах из 12. Это и есть планка, которую активное правило должно превзойти, чтобы иметь право на существование.
Мы прогнали десять классических правил на тех же данных. Ни одно из них медианную доходность удержания не превзошло — включая то, которое показало лучший результат среди проверенных. Все прогоны опубликованы вместе с ограничениями: золотой крест, откаты по Фибоначчи, канал Дончиана и остальные.
Где сравнение становится нечестным
Три частые подмены. Первая — сравнивать доходность, игнорируя риск: система с той же прибылью и вдвое большей просадкой не равноценна удержанию. Вторая — сравнивать разные периоды, подбирая для стратегии удачный отрезок. Третья, самая тонкая: удержание работает только в одну сторону, а активная система торгует в обе, поэтому прямое сравнение доходностей всегда содержит оговорку — честнее смотреть на доходность с поправкой на риск и на глубину просадки одновременно.
Когда проигрыш бенчмарку допустим
Один случай есть: если система даёт заметно меньшую просадку и меньшее время под риском, её более низкая доходность может быть осмысленным обменом. Стратегия, проводящая в рынке десятую часть времени и зарабатывающая половину от удержания, по капиталу под риском выгоднее. Но это надо считать и заявлять явно, а не использовать как оправдание постфактум.
Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Результаты тестирования на исторических данных не гарантируют аналогичных результатов в будущем. Торговля на форексе сопряжена с риском потери капитала.
Частые вопросы
Зачем сравнивать стратегию с buy&hold?
Чтобы понять, окупилась ли активная торговля. Если система не обходит простое удержание позиции на тех же данных и с теми же издержками, работа по её построению не дала результата.
Какой результат дало удержание на ваших данных?
Медианная доходность 4.79% по 12 парам за 518 дневных баров при 9 прибыльных парах из 12, с теми же издержками, что и в остальных прогонах.
Может ли стратегия быть полезной, проигрывая бенчмарку?
Да, если она даёт существенно меньшую просадку и меньше времени под риском. Но такой обмен нужно считать и заявлять заранее, а не объяснять им результат задним числом.
Новые разборы бэктестов — на почту
Когда выходит новое воспроизводимое исследование или обновляются данные — присылаем короткое письмо. Без спама, без «сигналов» и продажи вашей почты.
Оставляя почту, вы соглашаетесь получать редкие письма портала. Отписка — в один клик из любого письма.