Корреляция пар и совокупный риск портфеля

Открыть несколько позиций и думать, что «диверсифицировался», — частая иллюзия. Если пары коррелируют, вы не распределили риск, а сложили его. Корреляция превращает несколько сделок в одну большую ставку.

Как это работает

EUR/USD и GBP/USD ходят похоже (прямая корреляция). Купив обе, вы фактически удвоили ставку на слабость доллара: пойдёт он вверх — обе позиции уйдут в минус разом. А EUR/USD и USD/CHF движутся зеркально: лонг по обеим частично гасит друг друга. Понимать это нужно до входа, а не после.

Как считать совокупный риск

Риск оценивают не по каждой сделке отдельно, а по портфелю. Три позиции по 1% в сильно коррелирующих парах в одну сторону — это ближе к 3% единого риска, а не три независимых. Разумный ориентир — держать совокупный риск связанных позиций в тех же рамках, что и риск одной сделки.

Практический вывод

Перед тем как добавить позицию, спросите себя: она независима от уже открытых или усиливает ту же ставку? Диверсификация имеет смысл только между слабо связанными инструментами. Иначе «портфель» — это одна сделка, замаскированная под несколько.

Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (не ИИР).