Коэффициент Шарпа: доходность с поправкой на риск

Коэффициент Шарпа измеряет, сколько доходности стратегия даёт относительно принимаемого риска, где риском считается волатильность результата. Чем выше Шарп, тем ровнее заработок относительно колебаний — это классический способ сравнить эффективность систем на одном основании.

Логика на примере

Две стратегии дали одинаковую прибыль, но одна шла плавно, а другая — через сильные качели. У более ровной Шарп выше. Именно поэтому опытные трейдеры смотрят не на «голую» доходность, а на её стабильность: ровную кривую и держать легче, и риск слить на просадке ниже.

Где Шарп обманывает

У метрики есть слепые зоны. Она наказывает любую волатильность, включая рост, хотя резкие движения вверх трейдера не пугают. Она плохо отражает редкие катастрофические просадки. И высокий Шарп на истории не гарантирует его в будущем — он зависит от периода и качества данных.

Как читать правильно

Шарп — полезный, но не единственный ориентир. Его всегда смотрят рядом с максимальной просадкой, формой кривой капитала и числом сделок. Для стратегий с несимметричным риском информативнее бывает Сортино, который учитывает только просадки. Одна цифра никогда не описывает систему целиком.

Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (не ИИР).