Диапазон по месяцам: что видно на двухлетней выборке и чего не видно

Про летнее затишье и декабрьские тонкие рынки говорят все. Мы посчитали медианный дневной диапазон по месяцам на двенадцати парах — и получили картину, которая скорее иллюстрирует ограничения выборки, чем сезонность.

Сезонность волатильности по месяцам: что получилось

Для каждой пары взяли медианный дневной диапазон за всю выборку и медианный диапазон внутри каждого месяца, затем выразили второе в процентах от первого. Значение 100% означает обычный для этой пары день, ниже — более тихий, выше — более широкий. В таблице медиана по двенадцати парам.

• Январь: 106% от медианного диапазона пары (43 баров)
• Февраль: 106% от медианного диапазона пары (40 баров)
• Март: 112% от медианного диапазона пары (43 баров)
• Апрель: 109% от медианного диапазона пары (42 баров)
• Май: 98% от медианного диапазона пары (43 баров)
• Июнь: 91% от медианного диапазона пары (43 баров)
• Июль: 86% от медианного диапазона пары (47 баров)
• Август: 102% от медианного диапазона пары (43 баров)
• Сентябрь: 97% от медианного диапазона пары (43 баров)
• Октябрь: 92% от медианного диапазона пары (46 баров)
• Ноябрь: 104% от медианного диапазона пары (41 баров)
• Декабрь: 94% от медианного диапазона пары (44 баров)

Замер по 518 дневным барам каждой из 12 валютных пар. Выборка открыта, методика — в разделе «Как мы считаем бэктесты», расчёт воспроизводится скриптом из репозитория.

Порядок величин совпадает с ожиданиями

Самым тихим месяцем оказался июль — 86% от медианного диапазона пары, самым широким март с 112%. Летние месяцы действительно в нижней части списка, что согласуется с представлением о затишье в период отпусков. Разброс между крайними месяцами — около четверти, то есть заметнее, чем разброс по дням недели, который мы измеряли раньше.

Почему на этом нельзя строить решения

Ключевое ограничение арифметическое: выборка покрывает два года, значит на каждый месяц приходится по два наблюдения. Двумя наблюдениями сезонность не устанавливается — то, что мы видим, с равной вероятностью может быть свойством конкретных двух лет. Один волатильный март 2025 года способен сдвинуть медиану марта, и отличить это от закономерности на такой выборке невозможно.

Что было бы нужно для честного вывода

Десять-пятнадцать лет данных, то есть по десять-пятнадцать наблюдений на месяц, и проверка устойчивости результата на подпериодах. Тогда можно было бы отличить сезонность от особенностей отдельных лет. Наша выборка этого не позволяет, и мы публикуем цифры как наблюдение, а не как закономерность.

Что с этим делать практически

Ничего не менять в правилах. Если сезонность и существует, её величина — единицы процентов, тогда как разница между спокойным и активным днём внутри одной недели бывает двукратной. Календарь публикаций на конкретный день говорит о предстоящей волатильности несопоставимо больше, чем номер месяца: тот же вывод мы получили и при проверке дней недели.

Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Результаты тестирования на исторических данных не гарантируют аналогичных результатов в будущем. Торговля на форексе сопряжена с риском потери капитала.

Частые вопросы