Торговый риск и портфельный риск: почему одна сделка — не вся история

Многие трейдеры контролируют риск на уровне одной сделки, но забывают про портфельный риск — совокупный риск всех открытых позиций. А именно он определяет, насколько уязвим ваш счёт в данный момент.

Разница между двумя уровнями

Торговый риск — сколько вы теряете, если сработает стоп по одной сделке (например, 1%). Портфельный риск — сколько вы потеряете, если против вас пойдут все открытые позиции сразу. Три сделки по 1% — это потенциально 3% совокупного риска, а не три независимых процента. Контролировать только отдельную сделку — значит видеть половину картины.

Роль корреляции

Портфельный риск особенно коварен из-за корреляции. Три позиции в одну сторону по связанным парам (например, лонги по EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD против доллара) — это не диверсификация, а одна большая ставка на слабость доллара. Пойдёт он вверх — все три уйдут в минус одновременно. Совокупный риск здесь близок к сумме, а не к независимым процентам.

Как этим управлять

Задайте лимит не только на сделку, но и на портфель: например, суммарный риск всех открытых позиций не выше 3–5%. Перед добавлением новой сделки спрашивайте, независима ли она от уже открытых или усиливает ту же ставку. Складывайте риск по коррелирующим позициям. Такой взгляд «сверху» защищает от ситуации, где формально каждая сделка в рамках правил, а вместе они ставят под удар весь счёт. Риск живёт на уровне портфеля, а не только отдельной сделки.

Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (не ИИР).