Что двигает USD/JPY: ключевые факторы

Главный драйвер доллар-иены — не статистика, а разница доходностей десятилетних гособлигаций США и Японии. Она объясняет большую часть среднесрочного движения пары лучше, чем любой отдельный отчёт.

Что двигает USD/JPY: порядок важности

• Спред доходностей США и Японии — основной среднесрочный ориентир
• Политика Банка Японии: любой намёк на отход от сверхмягкого курса даёт резкое укрепление иены
• Ставка ФРС и американская инфляция — вторая сторона спреда
• Аппетит к риску: иена — защитная валюта, при панике пара падает независимо от доходностей
• Валютные интервенции Минфина Японии — редкий, но самый резкий фактор

Кто публикует данные и когда

• Банк Японии — ставка, контроль кривой доходности. Периодичность: 8 заседаний в год. первоисточник
• ФРС США — ставка и прогнозы. Периодичность: 8 заседаний в год. первоисточник
• Статистическое бюро Японии — инфляция, занятость. Периодичность: ежемесячно. первоисточник
• Бюро статистики труда США — CPI и NFP. Периодичность: ежемесячно. первоисточник

Механизм: как решение превращается в движение курса

Японские ставки десятилетиями были около нуля, поэтому доходность американских бумаг определяла всё: капитал занимал в дешёвой иене и вкладывался в доллар. Пока спред широкий, пара растёт почти механически. Сужение спреда — либо из-за снижения ставки ФРС, либо из-за ужесточения в Японии — разворачивает поток, и разворотРазворот — Что это за смена направления тренда, как не спутать его с коррекцией и почему разворот подтверждают несколькими признаками. Подробнее → получается резким, потому что закрываются накопленные позиции.

Как читать реакцию USD/JPY

Разбирать реакцию USD/JPY стоит в два шага: сначала посмотреть, что случилось с доходностями американских бумаг, потом на саму пару. Если движение курса не подтверждается доходностями, оно, скорее всего, вызвано риском или интервенцией и живёт по другим правилам. Интервенции дают движение в сотни пунктов за минуты — это тот случай, когда стоп исполняется хуже своей цены.

Что проверить перед публикацией

Первым делом смотрите на доходность десятилетних американских бумаг. Если пара идёт без них, движение вызвано риском или интервенцией — правила у такого движения другие, и стоп там исполняется хуже своей цены. Типичный дневной ход по паре — 102 пунктов, и значительная его часть способна пройти за первые минуты после релиза, когда спредСпред — Что это за разница bid и ask, почему сделка стартует с минуса и для каких стратегий спред критичен. Определение. Подробнее → расширен. Общая механика новостного риска разобрана отдельно, а диапазоны и часы активности этой пары — в её обзоре.

Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Торговля на форексе сопряжена с риском потери капитала.

Частые вопросы